在麋鹿王的世界中,故事发生在人类、怪兽、麋鹿三大种族中。而相比憨态可掬的贪吃熊猫阿宝,影片主角麋鹿公主呦呦走的是温柔天真路线,因为吃下不知名的仙草而变成少女,并因此拥有“迷踪腿”绝招,在寻找麋鹿王
冼慧珠的男朋友为了顺利迎娶名门小姐,遂用计将她杀害,还请法师把她的灵魂封锁,使她不得超生。但逃离现场时,法师失误把法器打碎,令冼的灵魂释放。之后,自杀未遂舞蹈家卢玲在前往参加表演的途中,不慎弄破冼的骨灰盅,之后各种怪事发生在她的身上,原来是冼借用她的躯体,意图向所有仇人报复。
歌星谭咏麟在本片扮演一名不懂音乐的钢琴调音师傅,竟然成为名音乐家,并跟他平素暗恋的电台节目主持人张曼玉成为好友。然而他始终无法坦然面对这种用欺骗方式得来的名利和爱情,最后乃抛去面具,用真面目迎接挑战。